每经记者 王海慜 每经裁剪 彭水萍

这个春节假期，国产大模子DeepSeek热度居高不下，春晚东谈主形机器东谈主火爆出圈，电影票房数据阐发超预期，奋斗东谈主心的音问一条接着一条。

继春节手艺（1月27日~1月31日）中国财富在寰球大类财富中阐发强势后，蛇年头2个往改日港股市集喜迎“开门红”。恒生指数、恒生科技指数最近2天内涨幅分离达到2.8%、5%，优于主要国际市集，其中港股互联网、AI、黄金等行业阐发较为强势。

在资历1月的“挖坑”之后，瞻望2月A股市集，现在券商的预期较为乐不雅。有头部券商策略团队日前发布研报指出，瞻望2月，在功绩预报清晰落地和春节效应落地后，市集将迎来经典的“春季攻势”时辰窗口。另外，有券商统计了2005年以来的20年间春节后1天内、5天内、10天内上证指数的飞腾概率，其中节后5天飞腾的概率最高，达到了75%。

中国财富阐发强势

2月5日，A股市集将迎来蛇年首个往改日。据财通证券研报，回顾春节手艺大类财富行情，中国接洽财富、欧股、黄金阐发最先。从寰球大类财富的举座阐发来看，可以总结为：欧股+中国接洽+黄金＞好意思元+亚太股票＞好意思股+铜+油。

DeepSeek的横空出世破解了寰球AI产业恒久以来的算力旅途依赖，短短几天内影响力已颠簸寰球本钱市集。

最先，DeepSeek的“低参加+高性能”特征激发了市集对AI窥察骨子成本、算力骨子需求大小和接洽算力龙头公司护城河宽度的担忧。受此影响，1月27日，好意思股科技股出现大幅退换，英伟达暴跌17%，纳斯达克指数跌幅达到了3%，标普500指数跌幅也达到了1.5%，不外纳斯达克金龙指数阐发相对强势，飞腾0.1%。第二天（1月28日）上昼，日本等外围市集也随从出现着落，但港股未受隔夜好意思股市集影响，恒生指数、恒生科技指数分离飞腾0.14%、0.77%。

2月3日，港股迎来蛇年首个往改日，日韩等外围市集出现明显退换，但港股市集相对强势，恒生科技指数强势收红，2月4日更是大涨5.06%。

总体来看，近期，境外市集的中国财富阐发不俗。举例，司法2月3日，阿里巴巴、拼多多、网易、京东年头以来在好意思股市集的涨幅大多皆逾越了15%，而另外一些互联网行业中概股如金山云等涨幅更大。

值得一提的是，好意思股市集的大型科技股近期出现了明显分化，尽管英伟达、博通等半导体硬件规模巨头股价大幅退换，但亚马逊、Meta等互联网巨头本年来依然有可以的涨幅，且在春节手艺股价创出历史新高。

国内科技改进最近的接连出圈也在一定进度上改善了市集情怀。回顾本年1月，A股走出了一个近似L型的款式，在“挖坑”之后，瞻望2月市集，一些券商的预期较1月乐不雅。

西部证券日前发布研报指出，瞻望2月，国际不笃定性落地后，现时市集尚处在一个盈亏比相对较好的位置，市集磨底后在宇宙两会前还是春季躁动的活跃窗口期。

关于2月市集，招商证券策略团队日前发布研报指出，瞻望2月，在功绩预报清晰落地和春节效应落地后，市集迎来了经典的“春季攻势”时辰窗口。这个时辰窗口由春节后资金回流、宇宙两会预期、功绩真空期共同推动。

据江海证券统计，从2005年以来的近20年间春节后的A股市集来看，节后首日上证指数飞腾的概率为55%，节后5日飞腾的概率为75%，节后10日飞腾的概率为70%。

券商纷纷发布2月金股

本年春节长假手艺，一些券商接洽所并莫得充足休假，市集热门的数以万计牵动着分析师们的视野。尤其是2月2日（正月初五），不少券商的分析师早早开工，本日多家接洽所组织了电话会，探讨的主题包括DeepSeek投资契机、2024年A股功绩预报解读、春节销耗等市集热门。

司法现在，各券商的2025年2月金股组合陆续发布竣事。据Choice数据统计，不少于3家券商保举的2月金股包括中国神华、好意思的集团、中芯国际、巨化股份、宁德时间、云铝股份、蓝念念科技、长江电力、小鹏汽车-W等。

由此可见，尽管本年以来阐发相对平凡，但高股息板块仍然是现在券商醉心的保举宗旨。

固然现在市集对AI主题的细分行业存在分歧，但在DeepSeek春节手艺火爆出圈的配景下，不少券商接洽所皆将AI四肢节后春季躁动行情“着急”的宗旨。

从券商2月金股来看，AI算力、大模子、专揽接洽公司，如海光信息、中际旭创、寒武纪、中科创达、鼎捷数智、虹软科技、万兴科技、合合信息等依然在2月的券商金股名单中高频现身。

以至一些机械行业个股也因为AI激发了机构的柔顺。举例，在国金证券2月金股组合中出现的应流股份，国金证券的保举原理是“AI数据中心扩展，带动燃气轮机需求晋升，公司燃机叶片订单大增。同期，燃气轮机国产化加速推动，看好公司燃机叶片寰球份额晋升。”

最近，港股市集的强势阐发存目共睹。2月4日盘中，小米集团、中芯国际等热门公司均创历史新高，阿里巴巴、腾讯等互联网大厂亦然连日飞腾。据记者不雅察，在2月券商金股中，港股出现的频率明显晋升，举例华泰证券在2月十大金股组合中一连保举了4只港股，包括中芯国际-H、京东集团-SW、中国国航-H、平稳汽车。国金证券在2月十大金股组合中保举了3只港股，包括九方智投控股、速腾聚创、念念摩尔国际。腾讯控股、小鹏汽车W、巨子生物等也取得了多家券商的保举。

除了AI以外，春晚东谈主形机器东谈主的精彩饰演，贺岁档火爆的票房数据在热度上也不遑多让。据统计，司法2月2日，2025年春节累计票房达70.2亿元，同比增长23%，且逾越2021年票房峰值水平。不外据记者不雅察，从2月各券商的金股组合来看，机器东谈主、传媒宗旨股出现的频率相对较低，但也不乏券商保举，举例国联证券在2月金股组合中保举了《哪吒之魔童闹海》的主投主控公司光泽传媒。招商证券在2月金股组合中保举了九号公司、繁荣科技等机器东谈主宗旨股。

总体来看，关于现时的树立提议，旧年阐发高出的红利+科技成长的杠铃策略仍然是现在的主流。中信证券给出的2月树立提议是，礼聘阻力最小的杠铃策略宗旨。中信证券走漏，“瞻望2月，琢磨到1月几大主题宗旨如机器东谈主、端侧A1、新零卖的走动缩圈加速，调换市集进入功绩预报和国际扰动落地的要害窗口阶段，树立念念路上咱们依然礼聘阻力最小的杠铃策略，但主题端慢慢向出海宗旨强化。”

西部证券则走漏，2月柔顺风险偏好栽培，赓续布局科技与安全财富干线。短期风险偏好或得到提振，2月可以赓续柔顺小票和主题行情，但市集格调漂移仍然不会太多。宇宙两会后市集对经济与策略走向将更为开朗，交易环境的不笃定性以及分子端的分歧对栽培行情酿成一定挑战，中恒久“安全财富”四肢树立底仓还是优选。

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