日本首位女性首相高市早苗的上任正在激勉华尔街投资机构的集体看多。摩根士丹利和花旗均以为，这一历史性政事回荡将推动日本股市估值膨胀开yun体育网，并防守牛市样子。

据央视新闻报说念，当地时候10月21日，在日本商量院首相指名选举第二轮投票中，自民党总裁高市早苗赢得125票，在投票中胜出，当选日本第104任首相，亦然日本历史上首位女首相。

10月23日，据追风往复台音讯，摩根士丹利在最新研报中指出，高市早苗的任命记号着结构性改革和伙同层多元化，展望将通过增长策略预期、公司处分改革加快以及ESG评价改善三通衢径推动日本股市市盈率膨胀。

花旗则在最新研报中强调，新政府骨子上领有国会大齐支执，政策将得以相对告成鼓励。该行防守此前预测，即TOPIX指数将在2025年12月底和2026年3月底区别达到3400点和3500点，日经225指数将达到51000点和52500点。花旗以为，50000点仅是日经225指数的一个"查验点"，而非绝顶。

摩根士丹利：三通衢径推动估值膨胀

摩根士丹利在研报中留神敷陈了高市早苗政府将怎么推动日本股市估值普及。

该行以为，淌若政府履行增长策略并推动公司处分改革，企业预期增长率提高0.5个百分点，同期成本成本着落0.5个百分点，日经指数和TOPIX的预期市盈率将提高约2倍。

在增长策略方面，摩根士丹利展望自民党和日本维新会倡导的增长举措将普及企业盈利增长预期并扩大市盈率。两党均在推动财政刺激、减税、安闲管制和改造支执等市集友好政策。

该行指出，淌若这些政策使日本企业的永恒预期增长率提高0.5个百分点，而成本成本保执不变，表面市盈率将上升约1倍。

在公司处分改革方面，摩根士丹利相配提到高市早苗在2021年出书的《迈向鲜艳、宏大和增长的国度》一书中曾说起对留存收益纳税的可能性。

在2024年自民党总裁选举中，她再次强调矫正公司处分准则，要求企业清晰留存收益的使用情况。这与金融厅和东京证券往复所推动的"意志到成本成本和股价的料理"一致。

该行以为，算作永恒敕令更积极使用留存收益的政事家，高市早苗政府可能加快企业改革，通过扩大市净率和市盈率推动日本股市执续飞腾。淌若成本成本着落0.5个百分点，即使增长率保执不变，市盈率也可能上升约1倍。

摩根士丹利还强调了ESG评价改善的影响。该行以为，高市早苗算作日本首位女性首相的就任，展望将从处分和多元化角度赢得海外高度评价，可能缩短日本的ESG风险溢价。连年来机构投资者一直在加强ESG导向的投资政策，日本首位女性首相的出现可能触发异邦投资者再行买入日本股票，算作对处分改革情愿的信号。

终末，大摩指出，外资投资者偏好大盘、高流动性股票。跟着10月中期财报季加快，企业股票回购等行径常常增多，外资投资者的季节性净买入方式不竭会出现。高市早苗就任可能放大这一季节性趋势。

除了还是施展优异的外需价值股和成长股外，还应关怀可能因盈利上调或包括本期企业行径在内的其他积极催化剂而快速重估的滞涨股票。

花旗：政策褂讪性撑执牛市延续

花旗在研报中强调，尽管自民党和日本维新会的在朝定约在众议院和商量院均未赢得大齐席位，但微型保守党派和无党派议员最终支执了高市早苗。此外，高市早苗的好多政策纳入了反对党一直强调的政策态度，这将使反对党难以反对这些政策。花旗以为，新政府不错被视为骨子上领有国会大齐，政策将相对告成鼓励。

花旗指出，自民党和日本维新会的政策从永恒来看应该会推动日本股市飞腾。该行在高市早苗当选自民党总裁后发布的回报中指出，此次选举成果推翻了此前预期并受到人心推动，让东说念主思起2001年小泉纯一郎和2012年安倍晋三确当选。花旗以为，淌若高市早苗像前首相小泉和安倍相似，简略安静褂讪的政事基础并实施得到人心支执的政策，这可能在永恒推动日本股市走高。

在政策预期方面，花旗以为新的高市早苗政府展望将：

1)支执对濒临骨子收入执续着落的家庭的减税等次序；

2)通过促进对增长限制的投资来提高坐褥率；

3)通过这些次序杀青工资和价钱的褂讪良性轮回；

4)在垂死的海外地缘政事布景下重开国防和安全政策。

花旗示意，在朝定约公约中玄虚的政策基本合适这些预期，淌若稳步实施，有后劲提振日本经济和股市。

花旗相配强调，刻下日本经济的基本情况与安倍政府技巧根柢不同。该行指出，高市早苗政府的经济政策天然被以为与安倍经济学一致，但新首相无疑意志到相关担忧。

花旗指出，三点凭据标明花旗以为50000点仅是日经225指数查验点的不雅点仍然设立：

1)自民党和日本维新会的定约公约文献中未说起货币政策或汇率；

2)新首相挑剔的是负包袱和积极的财政政策，这与简便的财政膨胀阶梯不同；

3)任命包括片山皋月为财务大臣和小林鹰之为自民党政务拜访会长等财务省主干东说念主员，标明高市早苗意志到刻下时局并极力寻求均衡。

花旗示意，在高市早苗内阁且在朝定约领有大齐的情景下，TOPIX指数2025年12月和2026年3月的讨论区别为3400点和3500点开yun体育网，日经225指数讨论区别为51000点和52500点。该行还预测，到2026年12月，TOPIX指数讨论为3800点，日经225指数讨论为55000点，高点预期区别为3800点和55000点。

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